近年来，随着A股IPO制度的改革，消费品、互联网、金融科技以及一些受限行业上市的难度越来越大。因此，港股和美股IPO，成为很多公司上市的首选。
一、审计：境外IPO的关键环节
境外IPO（美股和港股为主）的主要优势在于发行周期较短，上市条件相对宽松。以香港IPO为例，只要公司业务稳健，审计师能出具过往两年的审计报告，最快约9个月就能完成IPO。
在IPO筹备过程中，不确定性最高且最为关键的环节，可以说是四大的审计环节。所谓的四大，是指国际四大会计师事务所（普华永道、德勤、安永、毕马威）。境外上市，四大是标配。以港股为例，2021年至2022年间，约170家公司于港股IPO，其中160家由四大出具了审计报告。
如果一切顺利，IPO审计的周期约为半年左右。但实际情况，总有波折，包括四大拒绝接受公司的审计项目、审计周期延长、甚至无法出具审计报告的情况。这些情况都会大大影响IPO的进程和结果。
二、理帐：港股IPO的前置条件
那么，审计为什么会出现波折呢？在这里，主要有几方面的原因：
- 最常见的情况，是企业过往财务管理薄弱，数据基础太差，四大无法开展审计工作，从而导致无法承接审计项目。
- 另一种情况，四大进场之后，发现财务数据质量低于预期，依然无法按照进度完成审计程序，从而导致审计进度远超预期，甚至无法出具审计报告。
因此，较好的做法是，在中介机构进场前，企业先完成财务梳理，提前完善数据质量，准备好一套易于审计的“财务数据包”。审计师进场后，能够“一气呵成”完成工作，顺利出具审计报告。基于审计报告，券商等其他中介机构才能推进定价、募资和发行工作。
这个过程，国内比较通俗的称之为“理帐”，在境外资本市场则被广泛定义为“审计咨询（Audit Advisory）”。
三、人选：正确的人选
那么，谁是理帐的合适人选呢？
许多人首先想到的是：请审计师来理帐。
很不幸，这个答案是错误的！
在IPO过程中，审计师的角色是“裁判员”。如果审计师既理帐，又审计，就会形成“自己审计自己”，“既做选手，又做裁判”的局面，无法保证审计报告的公正客观。因此，监管不允许审计师身兼两职。
那么，正确的人选，需要具备哪些特点呢？根据我们的经验，合适的人选需要同时具备以下特点：
1、审计经验
既然理帐的目标是通过审计。那么，理帐人选最好直接具备审计的工作经验，熟悉其工作思路，了解审计的要求和方法，从而确保后期审计工作的顺利开展。
2、数据专家
理帐需要对企业过去2至3年的业务进行全量检查，涉及数万条、数十万条甚至数百万条的交易数据，包括销售、采购、供应量、OA、银行流水等。
传统会计人员，往往习惯于用Excel处理数据，但是理帐的数据量，经常超出Excel的功能范围和性能上限。因此，理帐人员必须是数据专家，能够借助数据库、Python乃至最新的AI工具，加速原始数据清洗，进行定量分析。
数据处理是理帐过程中最容易被忽视，但极其重要的一环。数据处理能力不足，大概率会导致理帐周期无限延长，甚至不了了之。
3、账务设计
理帐的最终成果，是找到原来不规范的核算，对原有财务帐套进行完善，并形成一套正确的“财务数据包”。
那么，动辄上万条的会计凭证，还与ERP相关联，牵一发而动全身，要如何修改？这就要求理帐人员具备财务设计能力，能够理解数据流转逻辑、解耦交错的会计核算模式，具备宏观财务数据驾驭能力，才能像“外科手术”一般，“精准下刀，微创治疗”。
精准切割，有限更正，最大限度复用原始凭证，这是优化理帐工作量，保证理帐项目周期和效率的另一个关键。